В Бралунде у конунга Сигмунда рождается сын Хельги, которому норны предрекают славу. В тот же день ворон приносит весть, что младенцу пора брать меч, а вскоре юный герой тайно пробирается во владения могущественного конунга Хундинга, чтобы выведать тайны его дружины.
Один на Слейпнире примчался в Ётунхейм к великану Хрунгниру, похваляясь своим конём. Разгневанный великан вскочил на Гульфакси и погнался за Одином, но в ярости не заметил, как проскочил в ворота Асгарда.
В чертоге морского великана Эгира собрались асы на пир, но коварный Локи убил слугу и был изгнан. Вернувшись тайком, он требует места за столом и начинает ядовитую перебранку с богами, грозящую перерасти в кровавую распрю.
Три аса странствуют по пустынной долине, но их мясо отказывается жариться на огне. С неба раздается голос огромного орла, предлагающего сделку, а когда разгневанный Локи замахивается на птицу палкой, его руки намертво прирастают к ней, и орел уносит бога в небеса.
В Асгарде, после дерзкой проделки Локи, остригшего богиню Сив, начинается состязание между богом хитрости и карликами-цвергами. Но когда в кузнице гнома Эйтри появляется назойливая муха, её укусы становятся всё опаснее, угрожая сорвать создание величайших сокровищ богов.
